17.06.2008 08.03 GMT Аналитический обзор.

В ходе вчерашних торгов доллар утратил часть позиций, завоёванных на прошедшей неделе. Ожидания рынка по поводу повышения процентных ставок ФРС США в очередной раз изменились. Теперь на рынке сложилось мнение, что ожидания скорого ужесточения денежно-кредитной политики были преувеличены. Этому способствовали статьи, опубликованные в Washington Post и Financial Times, из которых можно сделать вывод, что повышения процентных ставок в ближайшее время может и не произойти. Кроме этого дополнительное давление на доллар оказал и тот факт, что после встречи министров финансов G-8 не было высказано явных опасений по поводу ослабевающей американской валюты. Таким образом, заявления американских официальных лиц о том, что сильный доллар в интересах США не получили очередного подтверждения. Дополнительное давление на американскую валюту вчера оказали и слабые данные производственного обзора ФРБ Нью-Йорка, которые подтверждают продолжение негативных процессов в американской экономике. Вопреки ожидаемому улучшению, основные индексы обзора (за исключением индекса занятости, который незначительно возрос) продемонстрировали очередное снижение. Так, сводный индекс обзора, Empire State Index, снизился в июне до -8,93 с -3,23 в мае, хотя аналитики ожидали, что индекс возрастёт до -2,4. Как мы и предполагали, данные Казначейства США по чистым покупкам американских ценных бумаг, которые оказались существенно лучше ожиданий, остались практически без внимания рынка. Сегодняшний день достаточно наполнен макроэкономическими публикациями. Так, интересны будут данные по индексам потребительских и розничных цен в Великобритании. Ожидается, что гармонизированный индекс потребительских цен превысит верхнюю границу установленного для него диапазона и составит +3,2% у/у. Однако, сейчас в Британии больше внимания уделяют слабому экономическому росту и угрозе стагфляции. Так что роста британской валюты в ответ на данные по инфляции, которые могут превысить прогнозы, возможно, и не последует. Обзор Центра экономических исследований в Европе ZEW предполагает очередное снижение доверия инвесторов. Основной индекс обзора, German Economic Sentiment Index, по прогнозам должен снизиться в июне до -42,5 с -41,4 в мае. Это оказывает на евро на данный момент некоторое давление. Интересна будет и макроэкономическая статистика США. Если снижение уровня закладок новых домов и полученных разрешений на строительство превысит прогнозы аналитиков, то это обеспечит дополнительное давление на доллар, несмотря на возможные высокие значения индексов производственных цен. После существенного падения в апреле ожидается некоторый рост промышленного производства в США в мае. Однако, эти данные вряд ли смогут существенно повлиять на рынок. На фоне возобновляющегося долларового негатива можно ожидать укрепления евро/доллара до сопротивления на 1,5580, пробой которого должен привести к росту до уровня 1,5620-30.