Киевский Дилинговый Центр Рынок Forex
Личный кабинет | Онлайн чат | Общие вопросы: others@kievforex.com, телефон 050-402-39-01
Поиск по сайту Контакты Карта сайта
 



Открыть демо-счет

Открыть торговый счет

Прогнозы и комментарии участников рынка FOREX / Форекс

М.Бранье провел пресс-конференцию


Слухи о Брекзите


Саудиты и Кувейт готовятся к урезанию добычи нефти


Мэй отменяет заседание правительства по Брекзиту


РБА сохранил ставку на прежнем уровне


IFO


Заявления итальянских властей приводит к уменьшению спроса на риск.


Италия идет на конфликт с Брюсселем?


Прорыва по Brexit не будет


Новости из Британии




Прогнозы и комментарии участников рынка FOREX
Аналитические обзор рынка FOREX Аналитические обзор рынка FOREX
Новости компании Новости компании
 




Rambler's Top100

Цугцванг для ФРС . 30.08.2018

Открыть счет Forex Скачать терминал Forex Глава Федрезерва Джей Пауэлл иего коллеги встанут вближайшие месяцы перед весьма трудным выбором, чреватым пагубными последствиями вне зависимости оттого, какойже все-таки путь предпочтет регулятор— продолжать повышать ставки или оставить ихнатекущих уровнях. Врамках основного сценария ФРС может продолжить придерживаться текущего плана, который предполагает еще одно повышение ставки всентябре иподтверждение намерений относительно четырех дополнительных повышений доконца 2019года. Такой курс можно слегкостью обосновать успешным продвижением экономики США внаправлении целевых уровней ФРС пополной занятости итемпам роста инфляции, что вочередной раз подчеркнул Пауэлл, выступая вДжексон-Хоул.Однако Федрезерв является нетолько Центробанком США, онтакже задает темп всему мировому кредитному циклу. Именно ультранизкие процентные ставки США, политика количественного смягчения иотносительно слабый доллар впериод после мирового финансового кризиса позволили заемщикам нетолько вШтатах, ноивомножестве других стран вкладываться вдолг, номинированный в долларах. Согласно данным Банка международных расчетов (BIS), после финансового кризиса объем долларовых кредитов, выданных небанковским заемщикам запределами США, удвоился, достигнув $11.5трлн. При этом размер долларового долга развивающихся рынков увеличился отзначения 10-летней давности $1.5 трлн до$3.7 трлн посостоянию намарт этого года.Однако помере того, как ФРС приступает кнормализации размера баланса для поглощения избыточной ликвидности, акурс доллара ипроцентные ставки растут, этот долларовый долг начинает выходить заемщикам боком. Особенно болезненным ударом это стало для государств вроде Турции, являющихся слабыми звеньями ввиду своего сомнительного макроэкономического фундамента ивнутренней политики. Во-первых,верность регулятора представленному вточечных прогнозах FOMC плану дальнейшего повышения ставок может загнать доллар впорочный круг. Валюта продолжит укрепляться, что будет все больше усиливать давление нетолько наактивы иэкономики развивающихся рынков, нотакже набанки иэкспортеров стран, для которых характерна существенная доля участия вактивах развивающегося сегмента, что, например, свойственно Европе. Кроме того, усиление дивергенции между экономическими показателями США иостального мира будет проталкивать курс доллара еще выше. Вкакой-то момент это негативно отразится накорпоративном секторе США через динамику цен наэнергоносители, которые имеют тенденцию снижаться впериоды укрепления доллара. Во-вторых,рост курса доллара может спровоцировать увеличение числа гневных твитов состороны президента Дональда Трампа. Администрация США сосредоточена напроблеме дефицита торгового баланса, аонможет увеличиться вусловиях чрезмерно сильного доллара— соответственно, это может спровоцировать еще более агрессивную протекционистскую политику властей США. Вкачестве одной изкрайних мер они могут прибегнуть даже квалютным интервенциям, направленным наослабление доллара, задействовав для этого Стабилизационный валютный фонд Казначейства, что пойдет вразрез смонетарной политикой ФРС. Еще одним очевидным вариантом для ФРС врамках сдерживания укрепления доллара может стать режим паузы или полного завершения повышения ставок всентябре. Такой шаг может умерить пыл администрации США иотбить унее охоту ввязываться вполномасштабную торговую войну или осуществлять интервенции навалютном рынке. Однако это введет вигру риски иного рода, поскольку экономика, уже «прокачанная» фискальным стимулированием иприближающаяся кпоказателям полной занятости, быстро перегревается. Кроме того, подобное решение ФРС может заставить многих участников рынка прийти квыводу, что Центробанк пошел наповоду уТрампа иего постов вTwitter, что негативно отразится наавторитете регулятора. Возможно, более эффективным решением сталобы более активное задействование баланса ФРС вкачестве инструмента монетарной политики. Напрактике это моглобы остановить или, как минимум, существенно замедлить повышение ставки, нопри этом ускорить темпы сокращения размера баланса.Такой подход внесбы корректировки скорее вспособ сворачивания монетарной аккомодации, нежели чем вобщий курс политики ЦБ. Это моглобы замедлить темпы укрепления доллара или даже развернуть его вюжном направлении, поскольку тогда дифференциал процентных ставок между США иостальным миром расширялсябы нетак активно.Впрочем, вероятнее всего, Федрезерв проигнорирует этот вариант, если учесть, скакой настойчивостью Пауэлл иего коллеги утверждают, что считают основным инструментом сворачивания аккомодации именно повышение ставок. Тем неменее, беспрецедентная ситуация согромным долларовым долгом вмировой финансовой системе ипрезидент сзамашками ковбоя, хватающегося заоружие полюбому поводу, могут потребовать отведущего мирового Центробанка нестандартных решений.

Аналитический обзор Форекс / Forex - подготовлено Киевский Дилинговый Центр

Forex аналитика

Основные процентные ставки:  US 1.75%    Japan 0.0-0.1%    Euro 0.0%    UK 0.50%    Swiss -0.25%    Aud 1.50%   Can 1.00%   NZD 1.75%

  (c) 2018 Киевский Дилинговый Центр Рынок Forex.

ФОРЕКС / FOREX АНАЛИТИКА | FOREX ДЛЯ НАЧИНАЮЩИХ | Торговля на рынке ФОРЕКС | Forex инвестиции |